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储备需求-全球官方黄金储备共计34392.65吨

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【中国市场这么大】

第二,出現大行情時往往會有一些大辯論或大咖發言。今年比如說達里奧等,都紛紛發表對黃金的看法,這容易吸引全球投資者的註意力。

金價短期大幅回調,央行還在買買買

第一,黃金的波動率在明顯上升。過去幾年黃金波動率是下降的,但今年黃金波動率明顯上升,全球黃金ETF持倉量不斷增加。類似期貨持倉量,資金肯定要決勝負才罷休,這是技術博弈的角度。

據他分析,看好黃金主要有三點理由:

2019年,全球宏觀政策和形勢變化來回打臉,商品市場分化嚴重,黃金堪稱表現最穩健的品種,年內漲幅在18%左右。伴隨金價上漲,投資者熱情大幅提升,在央行持續購金的加持下,機構對於黃金後市仍推崇備至。

本文首發於微信公眾號:券商中國。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

從容呂俊談投資機會首推黃金“在所有資產類別里,明年有沒有哪個品種存在單邊機會呢?我感覺可能只有一個,黃金有可能是產生單邊機會的那一個。”在“2019年東證衍生品研究院年度策略會”上,從容投資董事長呂俊給出了這樣的答案。

世界黃金協會市場信息咨詢部總監何樂思(Alistair Hewitt)評論指出,黃金ETF 流入量的激增彌補了其他黃金需求的疲軟,小幅提振了本季度的黃金需求。低利率、負收益率,以及地緣政治和經濟的不確定性,都促使投資者加大對黃金的投資。雖然黃金ETF 持倉量在9 月創下歷史新高,但全球同期的其他趨勢,包括中印兩國經濟的明顯放緩以及金價的飆升,抑制了許多消費者對金飾的需求。

值得註意的是,金價在連續上漲、一度接近1600美元/盎司後,9月以後出現了震蕩回調。受中美有望分階段取消加徵關稅消息影響,金價今天凌晨出現大幅回調。

第三,從大類資產配置角度來說,中國投資者最嚴重低配的資產就是黃金,未來有增配潛力。1970年代以後黃金的年化收益率是7%到8%,這樣的長期回報並不低,作為大類資產配置有它的價值。

國家外匯管理局10月6日公佈的數據顯示,中國9月外匯儲備30924.31億美元,較8月環比減少147.45億美元,降幅0.47%。9月末中國央行黃金儲備為6264萬盎司,即1948.3噸,價值930.45億美元,較8月增加5.9噸,實現了自2018年12月以來,連續10個月增持黃金儲備。

數據來源:世界黃金協會世界黃金協會日前發佈的最新《黃金需求趨勢報告》顯示,2019年第三季度,受強勁的黃金ETF 流入提振,全球黃金需求小幅增長至1107.9噸,同比上升3%。第三季度,全球各國央行增持黃金儲備的勢頭依舊未止。持續走強的黃金價格,和日益加重的消費者對全球經濟形勢的擔憂,令全球金飾需求下滑。

這一消息抬升市場風險偏好,削弱避險情緒,國際金價大幅回調。紐約商品交易所12月交貨的黃金期貨合約隔夜大跌22.6美元或1.51%,收報1469.4美元/盎司;上海期貨交易所滬金1912合約夜盤時段收跌2.22%,報329.9元/克。

8月份全球各國央行購金(1噸或以上)總量為62.1噸,而售金總量僅為4.8噸,從而凈購金量達到57.3噸。全球前十五官方黃金儲備數據表明,截至2019年8月,俄羅斯和中國大陸的官方儲備較七月上漲,其中俄羅斯上漲11.26噸,中國大陸上漲5.91噸。哈薩克斯坦減持2.64噸。除了以上三個國家外,其他排名前十五的國家較七月黃金儲備沒有變化。

據環球時報報道,在11月7日舉行的新聞發佈會上,商務部新聞發言人高峰對外透露說,過去兩周中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切,進行了認真、建設性的討論,同意隨協議進展,分階段取消加徵關稅。

此外,據世界黃金協會10月發佈的數據顯示,截至2019年8月,全球官方黃金儲備共計34392.65噸。其中,歐元區 (包括歐洲央行) 共計10775.9噸,占其外彙總儲備的57.3%;第四輪央行售金協議(CBGA) 簽約國共計11941.8噸,占其外彙總儲備的32.3%。

此外,呂俊還提到了宏觀風險問題,在他看來,即便中美近期簽署貿易協定,短期投資者因為風險下降可能賣出黃金,但金融和技術方面對抗的風險還會存在,黃金長期仍有其特殊價值。

全球黃金ETF總持倉量在今年第三季度創下了歷史新高,達2855.3噸。總持倉量本季增長258.2噸,這也是自2016年第一季度以來最高的單季度流入量。較為寬鬆的貨幣政策,黃金避險屬性以及金價自身的勢能成為拉動黃金ETF流入量的主要動力。

東證衍生品研究院貴金屬高級分析師徐穎中長期也堅定看好黃金。她認為,美國經濟明年還將繼續回落,全球經濟下行周期奠定了黃金上漲周期的開始。美國債務問題成為一大風險點,在基本面走弱情況下,預計美聯儲還會繼續寬鬆,這對金價中長期都形成利好。